我国铝产量经历了去年金融危机的低迷期后,在我国经济迅速从底部回升的大背景下,月度产量也开始稳步增长。从今年1月最低时期的88.7万t,迅速攀升至10月的126万t,同比增速达到17.1%,同时也创下国内月度产量历史最高纪录(去年最高纪录是在2008年5月的116万t)。铝材产量创历史新高
    我国铝产量大幅攀升的背景是国内铝材产量屡创新高。国内铝材产量主要由型材、铝合金、铝泊和板带构成,其中铝型材产量增长最快,1~10月累计产量311.2万t,累计增速达到24.3%,铝板材的累计增速也达到11.8%。下游需求的强烈增长,导致对原铝的需求量大幅增长。由于上半年原铝的大幅减产,导致我国1~10月原铝累计产量较去年同期下滑5%,更进一步加剧了国内原料铝短缺现状。
    而值得注意的是,我国一直是铝产量大国,2007年前,我国一直是铝产量大于铝材产量。但到了2007年9月后,我国铝材产量开始高速增长,并超过了原料铝的产量。一旦铝材产量长期高于铝产量情况出现,我国的铝产业整体供需结构可能会发生转变,从原先的铝供过于求,转变为供小于需。氧化铝产量创历史新高
    作为原铝的原材料氧化铝,其产量也创出历史新高。我国氧化铝产量10月达241万t,月度同比增速达到15.1%。1~10月累计氧化铝产量1901万t,同比减少2%,从氧化铝和原铝的累计降幅比较看,氧化铝累计降幅小于铝锭降幅。氧化铝产量降幅小于铝产量降幅的原因是,在经济恢复增长之时,终端消费对经济的反映更迅速,铝材产量增速最迅猛。正是由于终端消费快速增长后,开始拉动上游原料供应随之快速增长,可见铝产业链中需求导向的特征更加突出。而在原料供应环节上,氧化铝生产所需周期相对较短,产量恢复速度要快于原铝产量恢复速度。需求旺盛导致铝供应能力下降
    我国是铝供应大国,2008年铝产量占全球总产量的33.4%,同时我国也是铝消费大国,2008年铝消费量占全球总消费量的32.89%。特别是2000年以后,我国作为全球最大的加工基地,产销量均飞速增长,而在2007年前,我国原铝供应量一直大于终端需求量,供应过剩的现象比较明显。但2007年后,我国铝材产量飞速增长,对原铝的需求量越来越大,缺口部分开始靠进口补充。在铝价偏高的时候,往往通过进口铝土矿和氧化铝进行国内冶炼,以降低成本。而在铝价过低之时,则直接进口铝锭以满足国内的需要。从我国原铝和铝材消费比可以明显看出,国内铝保障能力在不断下降,因此对原铝的需求量也越来越大,进口在未来较长时期仍会持续存在。而且,需求旺盛容易导致价格上涨,对铝产业后期发展也十分有利。
    综上所述,我们认为,国内原铝产能尽管偏高,但随着我国经济规模的不断扩大,国内铝材需求增长速度更快,导致原料供应开始出现局部短缺,需要通过进口来补充短期缺口。从近2年铝材消费的发展趋势看,作为节能环保的铝的用途正在不断加大,导致铝锭需求保持旺盛态势,推动铝价从底部稳定攀升。未来,随着经济转暖,这种铝材消费量超过铝锭产量的趋势还会继续,对铝产业将构成长期利好。